Valorisation record pour Mercedes

Toto Wolff s'apprête à vendre une partie de sa participation au capital de l'équipe de F1 de Mercedes. La valorisation de l'équipe atteint les six milliards de dollars.

La popularité grandissante de la F1 se traduit directement dans les valorisations des équipes. Sportico révèle que Toto Wolff est actuellement proche d'une cession d'une petite partie de sa participation au capital de Mercedes sur la base d'une valorisation à six milliards de dollars.

Fin 2020, Mercedes a drastiquement revu à la baisse sa participation, à hauteur de 33%, au capital de l'équipe qui porte son nom. A l'époque, Toto Wolff était monté au même niveau, tout comme Ineos. Il avait fait son entrée en 2013, en provenance de Williams. A l'époque, sa participation de 30% s'était faite sur une valorisation à 165 millions de dollars. En l'espace de douze ans, la valeur de l'équipe a donc été multipliée par 36 ! Si cela passe évidemment par l'augmentation drastique des revenus reversés par Liberty Media, l'équipe a également connu une période record en piste, avec 8 titres Constructeurs et 7 Pilotes. Même si les résultats sont moins bons ces dernières saisons, cela n'a pas empêché l'équipe d'avoir un chiffre d'affaires de 812 millions de dollars l'an passé.

Si les revenus ont donc explosé ces dernières saisons, la mise en place du plafond des budgets a été une révolution pour le business modèle des équipes. Historiquement, les équipes dépensaient autant qu'elles pouvaient se permettre pour tenter d'extraire le maximum de performance en piste. Depuis l'instauration de ce mécanisme en 2021, les équipes doivent se conformer à un montant maximum de leurs dépenses. Pour la saison 2025, le montant était fixé à 165 millions de dollars, même si de nombreuses exceptions existent, comme le salaire des pilotes et des trois principaux dirigeants de l'équipe. Ce plafond sera porté à 215 millions de dollars en 2026 pour faire face au changement de réglementation aérodynamique et de motorisation. Ce mécanisme a ainsi permis à toutes les équipes de générer des profits, ce qui fait mécaniquement augmenter leur valeur vis-à-vis d'investisseurs extérieurs.

Dans le cas particulier de Toto Wolff, cette cession devrait concerner seulement quelques pourcents de sa participation. Le but clair est de pouvoir encaisser des liquidités à court terme en profitant de ces valorisations élevées tout en restant un actionnaire de référence et aux manettes de l'équipe en tant que PDG. Sa rémunération l'an passé avait ainsi atteint les 50 millions de dollars si l'on ajoute à la fois son salaire et ses dividendes en tant qu'actionnaire.